[팜스토리] 주식 분석#1(국제 곡물 급등, 사료 관련주)

안녕하세요. 최근 국제 곡물가격 급등으로 인해

 

상한가를 찍게 된 팜스토리에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

2021.09.29

 

이아이디 종목 분석#1

---

1. 개요

 1)  종목분야

    - 배합 사료, 도축

 2) 사업개요

    - LPC의 도축, 가공 능력이 위생과 규모면에서 충분한 경쟁력을 갖춤

    - 육가공 사업부의 경우 돼지도축두수 기준 2021년 1분기 시장점유율이 3.79%로 2위에 위치함

---

2. 최근 이슈

 ○ 코로나 백신 스푸트니크 전세계 최초 수출 승인 임박

출처 : 아시아경제

    - 국제 곡물가격 상승이 주가에 영향

    - 미국과 캐나다에서 고온건조한 날씨로 심각한 작황피해를 겪어 밀을 비롯한 주요 곡물 가격이 상승

    - 미국산 백맥(제과용 밀가루) 현물가격은 전년 대비 62%, 강맥(제빵용 밀가루) 가격은 40% 상승

    - 미국 농무부에 따르면 봄밀 수확량이 33년만에 최저치를 기록, 공급량이 큰폭으로 줄어들고 재고도 부족

    - 팜스토리는 지난해 자회사인 에꼬호즈에 199억원 출자

    - 에꼬호즈는 러시아에서 농축산물 유통, 수출입 사업을 영위하는 해외법인

    - 팜스토리는 에꼬호즈를 통해 러시아 곡물 사업을 강화하는데 초점

    - 에꼬호즈를 통해 운영하는 농장 규모가 여의도의 40배

---

3.  종목분석

 1) 최근 1년 주가 그래프

출처 : 네이버 증권

    - 올 3월 옥수수 가격 폭등으로 인해 주가가 크게 오름

    - 이후 곡물 가격이 안정세로 들어가는가 싶더니 밀 등 주요곡물의 가격상승으로 주가가 다시 급등함

 

 2) 재무제표

출처 : 네이버 증권

    - 매출, 영업이익, 순이익 모두 작년대비 큰폭으로 증가

    - 영업이익률과 순이익률도 작년대비 큰폭으로 증가하여 회사의 재무구조가 안정세로 접어듦

    - 현재 부채비율이 222%로 많은편으로, 이로인해 기업 신용도에 안좋은 영향을 끼치고 있음

    - 하지만 부채비율이 288% → 282% → 222% 로 긍정적으로 바뀌고 있음

    - 곡물 가격 급등으로 팜스토리의 매출액도 큰폭으로 증가할 것으로 보여 올해 기업실적도 좋을것으로 예상됨

    - 팜스토리의 PER은 8.82배로, 동일업종 PER 14.43배와 비교하여 상당히 좋은 편

    - 시가배당률도 4.33%로 상당히 많은 배당금을 주고 있음

  

 3) 뉴스, 공시

    - 호재

     * [뉴스] 팜스토리, 국제 곡물 가격 급등에 강세 52주 최고가(뉴스, 2021.07.28)

     * [공시] (주)팜스토리 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정(2021.07.27)

     * [뉴스] 팜스토리, 지난해 영업이익 220억 전년대비 49.2% 증가(2021.03.16)     * [뉴스] 팜스토리, 주당 50원 현금배당 결정(2021.03.16)

 

---

4. 종합의견

    - 최근 국제 곡물가격 급등으로 사료 생산 기업들의 주가가 많이 오르는 편

    - 추가로 팜스토리는 러시아 에꼬호즈를 통해 국제 곡물 유통, 수출 사업까지 확장하여 곡물 가격에 굉장히 민감한 기업

    - 곡물이라는 상품 특성상 생산하는데 많은 시간이 소요되며, 인간이 통제할 수 없는 기후환경에 크게 좌우되어 당장의 추가 물량이 나오기 힘듦

    - 이에 현재 곡물 저장량도 낮은 편이어서 최근의 곡물 급등이 일시적인 현상으로 끝나지 않을것으로 보임

    - 기업 재무구조가 점차 좋아지고 있고, 현재 시장 환경도 매우 긍정적인 상황이라 당분간 팜스토리의 주가가 상승할 원동력이 충분하다고 생각듦

    - 배당금 역시 4.3%, 배당성향은 20.3%로 상당히 높은 편에 속함

    - 하지만 고배당주의 특성상 주가가 상승할수록 회사가 부담해야 하는 현금(배당금)이 커지게 되므로 일정수준 상승한 후에는 가격 조정이 있을 것으로 보임